- Ce sujet contient 33 réponses, 16 participants et a été mis à jour pour la dernière fois par
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- Citation :
- L’horloger Breitling est désormais entièrement détenu par fonds d’investissement luxembourgeois CVC Capital Partners. Ce dernier a racheté à Théodore Schneider les 20% du capital qu’il ne possédait pas encore, a indiqué mercredi à AWP un porte-parole de la manufacture soleuroise, confirmant une information du blog spécialisé Watchadvisor.
CVC avait fait main basse sur 80% de Breitling fin avril 2017. Auparavant, la maison familiale était entre les mains de Théodore Schneider et de ses soeurs. CVC est une société d’investissement située au Luxembourg mais au rayonnement mondial, avec environ 300 clients qui lui confient leurs fonds. Depuis 20 ans, elle a investi plus de 71 milliards de dollars principalement en Europe et en Asie.
https://www.bilan.ch/economie/breitling-desormais-entierement-aux-mains-de-cvc-partners
Merci beaucoup pour le partage même si j’ignore comment interpréter cette nouvelle…
Une âme pour m’éclairer ?
Le fait que la famille propriétaire liquide le reliquat de sa participation…
Par contre, on parle peu des résultats générés par la Navitimer 8 qui était sensée relancer les ventes et être l’un des fers de lance de l’ère Kern : elle semble faire un four complet pour ne pas dire absolu…
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« Le moyen d’avoir raison dans l’avenir est, à certaines heures, de savoir se résigner à être démodé«
Instagram : don_writer_w- tom67 a écrit:
- Merci beaucoup pour le partage même si j’ignore comment interpréter cette nouvelle…
Une âme pour m’éclairer ?
Disons que c’est une pratique courante, c’est une façon pour le fonds de se protéger car quand CVC a acquis d’emblée 80% du capital, c’était une prise de risque importante. Les fonds n’aiment pas trop quand les fondateurs/repreneurs vendent la totalité du capital car ils peuvent suspecter que l’entreprise n’est peut être pas en si bonne posture. Le fait qu’ils aient gardé 20% au départ permet ainsi de s’assurer qu’ils ont encore « skin in the game » comme on dit familièrement dans ce milieu.
Cette étape était sans aucun doute prévue dés le départ. Il y a aussi pléthore de moyens pour le fonds de se protéger comme le fait d’étaler le prix payé en fonction des résultats des différentes années.
Bref, il ne faut pas y voir (amha) quelque mauvaise nouvelle.
D’après ce que j’ai compris, le CA est en légère hausse mais il faudra voir les résultats de fin d’année (voire même 2019) pour juger vraiment de l’introduction des nouveaux modèles.
Ok, merci pour vos réponses
Rien de « bien » ni rien de « mal » au final, une procédure classique donc
Un bruissement avait laissé entendre que Georges Kern était entré au capital et puis finalement cela ne semble pas être le cas. Les fonds d’investissements n’ont pas vocation à s’investir dans l’activité mais à faire des placements lucratifs avec espoir de revente avec profits et dividendes. Je ne suis pas certain que Breitling soit le meilleur investissement mais je sais que la marque intéresse certains groupes qui ont déjà un pied dans l’horlogerie et des calibres à amortir.
Ma boule de cristal me dit que tout ça pourrait bouger après Bale ou ce qu’il en reste .
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Contraria contrariis curantur. (Les contraires se guérissent par les contraires).- ZEN a écrit:
- Un bruissement avait laissé entendre que Georges Kern était entré au capital et puis finalement cela ne semble pas être le cas. Les fonds d’investissements n’ont pas vocation à s’investir dans l’activité mais à faire des placements lucratifs avec espoir de revente avec profits et dividendes. Je ne suis pas certain que Breitling soit le meilleur investissement mais je sais que la marque intéresse certains groupes qui ont déjà un pied dans l’horlogerie et des calibres à amortir.
Ma boule de cristal me dit que tout ça pourrait bouger après Bale ou ce qu’il en reste .
Je serai très surpris que Kern ne soit pas au capital (même pour une portion infime) car dans ce type de montage, on demande au management (et à fortiori au PDG) d’investir dans la société, gage d’un alignement des intérêts. Ne pas le faire serait une grave erreur quel n’importe quel fonds ne commettrait pas et là, on parle de CVC qui est un acteur assez connu dans le milieu…Ce genre d’information est en tout cas hyper confidentiel (sauf cas d’un patron qui était déjà au capital avec un % important), je doute que la presse arrive à avoir la quelconque info à ce sujet.
Le cas de Kern et de ces managers est assez classique, ils ont une mise de départ assez faible car ils n’étaient que des salariés auparavant (sauf à avoir eu des stock options monstrueux chez Richemont mais son départ rends caducs ce genre de plans) mais même dans ce cas là, on leur demande d’investir des montants importants (en % de leur actif) dans le montage et via des mécanisme que je ne décrirai pas ici, cela leur permet de décupler leur mise par rapport à la performance du fonds (par ex si le fonds fait 2x la mise, Kern fera sans doute x6 ou x8 sans problème).
Par contre, oui si CVC a une occasion rapide et juteuse de revendre Breitling, ils ne se priveront pas.
- herge81 a écrit:
- on leur demande d’investir des montants importants (en % de leur actif) dans le montage et via des mécanisme que je ne décrirai pas ici, cela leur permet de décupler leur mise par rapport à la performance du fonds (par ex si le fonds fait 2x la mise, Kern fera sans doute x6 ou x8 sans problème).
C’est effectivement arrivé l’année dernière à un oncle de ma femme. Il était directeur informatique dans une boite d’outillage, propriété d’une famille. Juste avant la revente à des investisseurs on lui a demandé d’injecter quelques deniers et on lui a donné une prime assez conséquente juste avant la cession en lui demandant également de l’injecter. Le tout s’élevait à 40K€. Il est partie à la retraite fin 2017 avec 800K€
On profite aujourd’hui de sa maison en bord de mer 
. Merci tonton.(Je ne sais pas si c’est de ça que tu parles mais ça y ressemble fortement)
A leur place, j’aurais bien aimé garder ces 20%, mais je suis un sentimental.
- ZEN a écrit:
- Je ne suis pas certain que Breitling soit le meilleur investissement mais je sais que la marque intéresse certains groupes qui ont déjà un pied dans l’horlogerie et des calibres à amortir.
Ma boule de cristal me dit que tout ça pourrait bouger après Bale ou ce qu’il en reste .
La colle, je ne trouve pas de qui tu parles.
Un pied dans l’horlogerie, donc pas les deux. Ca aurait pu être Kering si il n’y avait pas « des calibres à amortir », à part les mouvements GP qui sont déjà bien amortis, je ne vois pas. Pas LVMH non plus.
Ca me parait un bien trop gros morceau pour Festina, si on considère que seules Perrelet et Soprod font de horlogerie chez eux.
Citizen a commencé à acheter en Suisse, mais ils ont déjà les deux pieds dedans.Je sèche. C’est pas gentil de nous faire ça.
Des chinois? - JJLH a écrit:
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C’est effectivement arrivé l’année dernière à un oncle de ma femme. Il était directeur informatique dans une boite d’outillage, propriété d’une famille. Juste avant la revente à des investisseurs on lui a demandé d’injecter quelques deniers et on lui a donné une prime assez conséquente juste avant la cession en lui demandant également de l’injecter. Le tout s’élevait à 40K€. Il est partie à la retraite fin 2017 avec 800K€
(Je ne sais pas si c’est de ça que tu parles mais ça y ressemble fortement)
Oui, c’est exactement cela !
Un petit x20 peut arriver, surtout quand tu investis des montants peu importants (pour ceux qui investissent des montants plus importants, ils ont aussi des instruments qui leur rapporte moins).
Il y a potentiellement un enrichissement colossal qui peut être obtenu (si cela marche évidemment) mais (et je l’avais déjà souligné), c’est une création de valeur qui échappe au salarié standard, seul le management en profite.Kern est dans le capital ainsi que les principaux managers.
Concernant la Navitimer 8, elle commencerait à mieux fonctionner et de façon surprenante sur les marchés traditionnels de la marque (uk, Allemagne par exemple)
Je pense que la nouvelle collection Premier trouvera bien plus facilement son public que la Machin 8. Ce type de montres plus élégantes manquaient dans le catalogue de la marque. Et je n’oublie pas les Transocean, mais je n’accochais pas avec elles. En tout cas moi j’adhère et j’envisage même l’acquisition d’une pièce de la gamme Premier.
Quant à la vente des 20% restants de la famille Schneider, tout a été dit.
Voici celle qui me cause des insomnies.
Quand on a vu la Navitimer 8, les ailes coupées, des Navitimer sans règle à calcul, la disparition de nombreux modèles, c’était de le début de la fin.
Maintenant, on apprend que CVC détient non plus 80% mais 100% de Breitling.
Je pense que c’est la fin de la fin.
De plus, je pense que ce coup était prévu dès le début.
En Belgique, des entreprises publiques (BPost, Belgacom, Electrabel, la plupart des banques) sont devenues des entreprises privées. Au début l’état détenait 100% des parts. Puis ça a diminué, jusqu’au jour où c’était majoritairement détenu par le privé (et, au passage, pardon mais, par des Français). Et à partir de ce moment, il n’y avait plus aucun respect envers les clients, et une qualité de service exécrable.Je pense que c’est la même chose ici: ils ont laissé 20% aux descendants d’Ernest Schneider pour donner l’impression qu’on gardait 20% de « l’âme » de Breitling. Pour essayer de calmer certains qui étaient sceptiques.
En tous cas, pour l’image de marque et l’aura de la marque, il y a une marque d’horlogerie qui fait tout pour la préserver: Rolex. Et il y a une marque qui vient de tout faire pour la détruire: Breitling.
C’est vraiment triste
Perso, je vais un peu attendre et voir, avant de crier à l’Apocalypse (avec ses quatre cavaliers, à midi, trois heures, six heures, et neuf heures sur la lunette
).Pour l’instant, l’ère Kern, après m’avoir déçu – et avec deux Breitling, dont une avec le tant défendu « B ailé », toutes deux créées avant l’arrivée de Kern, on doit pouvoir être objectif – cette dernière fournée de montre habillée/sport m’a beaucoup plu
Oui, ça me parait un peu tôt pour juger.
- Botev a écrit:
- Voici celle qui me cause des insomnies.
Je la trouve très sympa aussi, par contre je trouve qu’il y a un problème niveau prix. Elle est quasiment deux fois plus chère que la Tudor équipée du même mouvement. Ca me parait difficilement justifiable.
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