Actu: La croissance horlogèrene ne profite pas à tous

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La croissance horlogère ne fléchit pas mais ne profite pas à toutes les marques

STATISTIQUES. LVMH, avec Zenith et TAG Heuer, affiche une hausse organique de 22% sur neuf mois. Un rythme très légèrement supérieur à ses concurrents. Les grands groupes continuent de gagner des parts de marché.

Bastien Buss
Mardi 16 octobre 2007

«Nous vivons une année tout simplement exceptionnelle», se réjouit Patrick Cremers, patron de la chronométrie A l’émeraude à Lausanne. Ce sentiment, acquis sur le terrain, se reflète dans les chiffres des grands acteurs horlogers. Sur la base du premier semestre 2007, la croissance à deux chiffres a pu se poursuivre, surtout portée – comme on le sait – par les garde-temps de luxe.

Et tout montre «que durant le troisième trimestre ce rythme pourra être maintenu, malgré l’impact des effets de change», corrobore la banque Vontobel (VONN.S) dans sa dernière étude sur le luxe. Selon l’établissement zurichois, le coup de semonce sur le marché des crédits cet été n’aura qu’un impact limité. Il apparaît toutefois que le quatrième trimestre, vital en raison des fêtes de fin d’année, pourrait connaître un léger ralentissement de la dynamique, mais conduira toutefois à une progression d’au moins 10% des ventes. Sur l’ensemble de l’année, Vontobel anticipe une progression moyenne de 14%.

Les taux de croissance de l’horlogerie ont de quoi donner le vertige (voir tableau). Dans ce palmarès, un peu tronqué vu que les grands groupes ne publient pas leurs chiffres au même moment ni avec la même fréquence, c’est LVMH (MC.PA) qui mène le bal. Avec notamment les marques neuchâteloises Zenith et TAG Heuer, la croissance dans ce segment s’est élevée à 22% en organique sur neuf mois, selon un communiqué de presse publié lundi. A l’échelon du groupe et au 30 septembre, le chiffre d’affaires atteignait 11,446 milliards d’euros (+8%), soit 19,1 milliards de francs, un niveau supérieur aux attentes du marché, alors que les analystes les attendaient à 11,292 milliards. Sur le seul troisième trimestre, il se chiffre à 4,034 milliards au regard des 4,324 milliards escomptés.

Dans le segment horlogerie, le numéro un mondial du luxe est talonné de près par Swatch (UHR.VX) Group et Richemont (CFR.VX). Des progressions d’ailleurs nettement supérieures à la moyenne des exportations horlogères, puisque ces dernières, en rythme annuel, affichent une hausse de 14,6% à fin août, selon les dernières données de la Fédération de l’industrie horlogère (FH). En bas de classement, Bulgari progresse, certes, mais à un rythme plus sénatorial.

Sanford Bernstein estime que ces groupes profitent pleinement des avantages induits par les «mega marques», grâce aussi à l’accélération du phénomène de globalisation. Une taille critique qui permet des économies d’échelle, dont tout le monde ne peut néanmoins se targuer.

«La totalité des marques horlogères n’a pas su profiter de cette période incroyable. Il risque d’y avoir de mauvaises surprises chez certaines lorsqu’arrivera le prochain retournement conjoncturel», renchérit Patrick Cremers. D’ailleurs, les chiffres semblent démontrer que les grands groupes continuent de gagner des parts de marché par rapport aux autres horlogers, notamment face à certaines structures indépendantes. «Ils inondent largement et avec méthode les différents marchés, histoire d’occuper le terrain», selon un horloger genevois.

Un confrère neuchâtelois exprime sa circonspection: «Ces progressions cachent quelque chose. De deux choses l’une: soit les marques abusent du marché gris, soit les arbres poussent jusqu’au ciel…». Récemment, le magazine Bilan révélait que la marque Ventura Design on Time n’était pas au mieux et que Van Der Bauwede se trouvait de son côté dans une phase de restructuration.

http://www.letemps.ch/template/economie.asp?page=9&article=217114

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