Le pari d’Hodinkee s’est retourné contre lui

Je trouve que c’est un bon article, merci de l’avoir partagé

Il y aurait beaucoup de choses à dire sur Hodinkee. Il y a la success story et effectivement il y a eu certains errements dans la stratégie.

Le marché du vintage a eu un effet de bulle et certains ont pris le bouillon en achetant des références dont les prix avaient décollé et quand la bulle a éclaté, ils se sont retrouvés avec des montres qu’ils allaient revendre à perte au lieu de faire une plus-value. Il est difficile de prévoir les éclatements de bulle, la fameuse loi de l’offre et de la demande est très imparfaite pour prédire les retournements de marché : tout l’art de la spéculation c’est de savoir anticiper le point de bascule et même pour les meilleurs spécialistes c’est ce qu’il y a de plus compliqué à moins d’avoir les moyens de manipuler le marché ou encore d’avoir une capacité suffisante pour l’orienter dans le bon sens.

Hodinkee était devenu un prescripteur incontournable et qui plus est installé sur le premier marché mondial de l’horlogerie. Évidemment la tentation était de monétiser/capitaliser sur l’audience pour développer leurs propres ventes de produits, vintage ou contemporains avec toutes les collabs qu’ils font avec les marques. Ce n’était pas un crime de le faire mais effectivement il y a eu quelques dérapages et aussi la prise de risque de faire une acquisition externe. On aura beau jeu de dire a posteriori que c’était une erreur en regardant les résultats d’aujourd’hui mais de mon point de vue sur les acquisitions / le développement externe c’est que ce n’est pas souvent la meilleure option à utiliser. Dans la mesure du possible, le développement interne est à privilégier et c’est je pense ce qui a fait défaut à la stratégie d’Hodinkee dans sa volonté de faire croître son business.

Le cœur du problème semble vraiment se trouver à mon avis dans le fait que l’acquisition externe d’Hodinkee a coûté un certain montant et donc cela les a poussé à tenter de rentabiliser cet investissement qui s’est avéré perdant après un retournement de marché… le développement interne aurait certainement pris plus de temps mais le développement aurait été plus progressif et certainement plus sain sans pour autant heurter l’audience. L’acquisition externe est une voie rapide mais qui comporte des risques probablement supérieurs. Sur le papier, cela semblait logique. Dans la réalité, cela a conduit à une destruction de valeur et d’emplois.

Ils ont sabré entre 50 et 75% de leurs effectifs mais faisaient les marioles à W&W la semaine dernière.

J’aimais bien le média, jusqu’à ce qu’ils ouvrent une partie eshop sur leur site. A mon sens pas possible d’être un prescripteur crédible quand on est soi-même revendeur.

Par contre pas d’accord avec toi Don sur la partie développement externe. Il y plein de boites qui grandissent en en rachetant d’autres, c’est une stratégie de croissance/investissement comme une autre. Ce qui aurait pû inquiéter les investisseurs à mon avis:
Neither Hodinkee nor Crown & Caliber were profitable when they merged in 2021

A voir comment ils vont redresser la barre. Ils demanderont peut-être à tous leurs copains célèbres de mettre au pot ?

Le milieu horloger est quand même vraiment consanguin et à mon avis pas mal d’acteurs n’aimeraient pas voir Hodinkee disparaitre. Je pense par exemple à leur rôle « d’idiots utiles » pour couvrir les maisons de vente qui vendent des frankenwatch à prix indécent.